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Text File  |  1993-03-23  |  11KB  |  229 lines
  1. .TX1 *** DISSOLUTION PROVISIONS FOR LIMITED PARTNERSHIP *********
  2.                            ARTICLE VII
  3.  
  4.                            DISSOLUTION
  5.  
  6. 7.1 Distribution of Assets on Dissolution.  Upon dissolution of 
  7. the Partnership by mutual agreement or for any other reason its 
  8. liabilities to creditors shall be paid in the order of priority 
  9. provided by law, and the remaining assets, or the proceeds of 
  10. their sale, shall be distributed in accordance with the laws of 
  11. the State of {STATE/NAME}.
  12.  
  13. 7.2 Election of Remaining Partners to Continue Business.  In the 
  14. event of the bankruptcy, retirement, withdrawal, resignation, 
  15. expulsion or disability of the General Partner, the remaining 
  16. Partners shall have the right, by the admission of another 
  17. General Partner within ninety days, to continue the business of 
  18. the Partnership under its present name in conjunction with any 
  19. other person or persons they may select, but they shall pay to 
  20. the General Partner, its successors or assigns, the value of its 
  21. interest in the Partnership, as provided below.
  22.  
  23. 7.3 Notice of Election to Continue Business.  If the remaining 
  24. Partners elect to continue the business of the Partnership they 
  25. shall serve notice in writing of such election upon the General 
  26. Partner within ninety (90) days after the withdrawal or 
  27. disability of the General Partner.  If at the time of such 
  28. election no trustee or successor to the General Partner has been 
  29. appointed notice shall be sent to the last known address of the 
  30. General Partner.
  31.  
  32. 7.4 Valuation of General Partner's Interest.  The value of the 
  33. interest of the General Partner shall be the sum of (a) its 
  34. capital account, (b) its drawing account, if any, and (c) its 
  35. proportionate share of accrued net profits.  If a net loss has 
  36. been incurred to the date of valuation, its share of such net 
  37. loss shall be deducted.  The assets of the Partnership shall be 
  38. valued at book value and no value shall be attributed to good 
  39. will.
  40.  
  41. 7.5 Payment of Purchase Price.  The value of the General 
  42. Partner's interest as determined in the above paragraph shall be 
  43. paid without interest to the General Partner, its successors or 
  44. assigns, in a down payment of fifteen percent (15%) thereof and 
  45. the balance in thirty-six (36) equal monthly installments 
  46. commencing on the first day of the third month after the date of 
  47. the notice of intention to continue the business.
  48.  
  49. 7.6 Death of a Limited Partner.  In the event of the death of a 
  50. Limited Partner, his personal representative during the period of 
  51. administration of his estate shall succeed to his rights 
  52. hereunder as a Limited Partner, and this interest as a Limited 
  53. Partner may be assigned to any member of the family of the 
  54. Limited Partner in distribution of his estate, or to any person 
  55. in pursuance of a bequest in his last will and testament, and 
  56. such member of the family (or person, if made by will) to whom 
  57. such assignment or bequest is made, shall thereupon succeed to 
  58. his interest as a Limited Partner and have all the rights of an 
  59. assignee under paragraph 6.1, above.
  60.  
  61.  
  62. .TX2 *** MISCELLANEOUS PROVISION FOR LIMITED PARTNERSHIP ********
  63.                            ARTICLE VIII
  64.  
  65.              MISCELLANEOUS - SUBSTANTIVE PROVISIONS
  66.  
  67. 8.1 Accounting Year, Books, Statements.  The Partnership fiscal 
  68. year shall commence on January 1st of each year and shall end on 
  69. December 31st of each year.  Full and accurate books of account 
  70. shall be kept at such place as the General Partner may from time 
  71. to time designate, showing the condition of the business and 
  72. finances of the Partnership.  Each Partner shall have access to 
  73. such books of account and shall be entitled to examine them at 
  74. any time during ordinary business hours.  At the end of each 
  75. year, the General Partner shall cause the Partnership's 
  76. accountant to prepare a balance sheet setting forth the financial 
  77. position of the Partnership as of the end of the year and a 
  78. statement of operations (income and expenses) for that year.  A 
  79. copy of the balance sheet and statement of operations shall be 
  80. delivered to each Partner as soon as it is available.
  81.  
  82. Each Partner shall be deemed to have waived all objections to any 
  83. transaction or other facts about the operation of the Partnership 
  84. disclosed in such balance sheet and/or statement of operations 
  85. unless he shall have notified the General Partner in writing of 
  86. his objections within thirty (30) days of the date on which such 
  87. statement is mailed.
  88.  
  89. The Partnership books shall be kept on the accrual basis and in 
  90. accordance with generally accepted accounting principles 
  91. consistent with those employed for determining its income for 
  92. federal income tax purposes.
  93.  
  94. 8.2 Partnership's Agents.  Pursuant to the Partnership's day to 
  95. day activities the General Partner shall have the power to employ 
  96. land men, brokers, accountants, attorneys, and other agents to 
  97. act in the Partnership's behalf.  It shall have power generally 
  98. to do any act or thing and execute all instruments necessary, 
  99. incidental or convenient to the proper administration of the 
  100. Partnership's property.
  101.  
  102. 8.3 Transfers to Living Trusts.  For purposes of this agreement, 
  103. any Partner may transfer his or her interest to said Partner's 
  104. Living Trust.  Upon such transfer, legal title shall rest in such 
  105. Living Trust but such interest shall be subject to the same 
  106. events and circumstances as if the transferring Partner continued 
  107. to own such interest.  Further, said transferring Partner shall 
  108. continue to exercise all rights and be liable for all duties 
  109. imposed by this agreement.
  110.  
  111. 8.4 Checks.  All checks or demands for money and notes of the 
  112. Partnership shall be signed by the General Partner or such other 
  113. person or persons as the General Partner may from time to time 
  114. designate.
  115.  
  116. 8.5 Conflicts of Interest.  Partners may engage in or possess 
  117. interests in other business ventures of every kind for their own 
  118. accounts.  Neither the Partnership nor any of the Partners shall 
  119. have any rights by virtue of this agreement in such independent 
  120. business ventures or to the income or profits derived therefrom.
  121.  
  122.  
  123.                            ARTICLE IX
  124.  
  125.                           MISCELLANEOUS
  126.  
  127. 9.1 Execution in Counterpart.  This agreement may be executed in 
  128. any number of counterparts, each of which shall be taken to be an 
  129. original.  Valid execution shall be deemed to have occurred when 
  130. a Partnership signature page is executed by a Partner in question 
  131. and countersigned by the General Partner.
  132.  
  133. 9.2 Indemnification.  The Partnership shall indemnify any person 
  134. who is made, or threatened to be made, a party to any action, 
  135. suit or proceeding (whether civil, criminal, administrative or 
  136. investigative) by reason of the fact that he, his testator or 
  137. intestate is or was a General Partner, employee or agent of the 
  138. partnership, or serves or served any other enterprise at the 
  139. request of the Partnership, to the extent such Partner or person 
  140. was not acting with gross negligence or willful or wanton 
  141. disregard of either this agreement or the criminal statutes.
  142.  
  143. 9.3 Notice.  Any and all notices provided for herein shall be 
  144. given in writing by registered or certified mail, return receipt 
  145. requested, which shall be addressed to the last address known to 
  146. the sender, or shall be delivered to the recipient in person.
  147.  
  148. 9.4 Modifications.  No modification of this agreement shall be 
  149. valid unless such modification is in writing and signed by the 
  150. parties thereto.
  151.  
  152. 9.5 Opinion.  The doing of any act or the failure to do any act 
  153. by any Partner (the effect of which may cause or result in loss 
  154. or damage to the Partnership) if pursuant to opinion of legal 
  155. counsel employed by the General Partner on behalf of the 
  156. Partnership, shall not subject such Partner to any liability.
  157.  
  158. Further, the General Partner shall not be liable for any error in 
  159. judgment or any mistake of law or fact or any act done in good 
  160. faith in the exercise of powers and authority conferred upon it 
  161. but shall be liable only for gross negligence or willful default.
  162.  
  163. 9.6 Agreement Binding.  This agreement shall be binding upon the 
  164. parties hereto and upon their heirs, executors, administrators, 
  165. successors or assigns and the parties hereto agree for themselves 
  166. and their heirs, executors, administrators, successors and 
  167. assigns to execute any and all instruments in writing which are 
  168. or may become necessary or proper to carry out the purpose and 
  169. intent of this agreement.
  170.  
  171. 9.7 Banking.  The Partnership shall maintain a bank account or 
  172. bank accounts in the Partnership's name in a national or state 
  173. bank in the State of {STATE_NAME}.  Checks and drafts shall be 
  174. drawn on the Partnership's bank account for Partnership purposes 
  175. only and shall be signed by the General Partner, or its 
  176. designated agent.
  177.  
  178. 9.8 Words and Gender or Number.  As used herein, unless the 
  179. context clearly indicated the contrary, the singular number shall 
  180. include the plural, the plural the singular, and the use of any 
  181. gender shall be applicable to all genders.
  182.  
  183. 9.9 Severability.  In the event any parts of this agreement are 
  184. found to be void, the remaining provisions of this agreement 
  185. shall nevertheless be binding with the same effect as though the 
  186. void parts were deleted.
  187.  
  188. 9.10 Applicable Law.  This agreement shall be subject to and 
  189. governed by the laws of the State of {STATE/NAME}.
  190.  
  191. IN WITNESS WHEREOF, the parties have executed this agreement this 
  192. {TODAY/DATE}.
  193.  
  194. COUNTERSIGNED:                  {GENL/PART/NAME1},
  195.                                   General Partner
  196.  
  197.                                 By: _______________________
  198.                                       Authorized Agent
  199.  
  200.  
  201.                                  ___________________________
  202.                                    Limited Partner
  203.  
  204. .TX3 *** SCHEDULE OF LIMITED PARTNERS CAPITAL CONTRIBUTIONS *****
  205.                           SCHEDULE 'A'
  206.  
  207.                   Initial Capital Contributions
  208.  
  209.      Partner Name                     Initial Contribution
  210.  
  211.  
  212. ______________________________   ________________________________
  213.  
  214. ______________________________   ________________________________
  215.  
  216. ______________________________   ________________________________
  217.  
  218. ______________________________   ________________________________
  219.  
  220. ______________________________   ________________________________
  221.  
  222. ______________________________   ________________________________
  223.  
  224. ______________________________   ________________________________
  225.  
  226. ______________________________   ________________________________
  227.  
  228. .END ***************** END OF PARTNR06 TEXT *********************
  229.